A empresa de galpões logística Log Commercial Properties (LOGG3) divulgou nesta quarta-feira (29), após o fechamento do mercado, seus números referentes ao 2T20.
O principal destaque financeiro ficou para o lucro líquido ajustado por itens que não afetam o caixa (Funds From Operations – FFO): R$ 22,1 milhões, 41,6% maior quando comparado com o resultado apresentado no mesmo período do último ano.
Já do lado operacional, o principal destaque ficou o melhor semestre da história da Log referente a novas alocações após 231,2 mil metros quadrados de Área Bruta Locável (ABL) total assinados, garantindo manutenção da ocupação em nível recorde, mesmo em períodos de pandemia.
Na contramão da pandemia e crescendo no ritmo do e-commerce, a Log (LOGG3) apresentou um excelente resultado trimestral e, por isso, analistas apostam em um impacto positivo em suas ações no curto prazo, pois os números vieram um pouco acima das expectativas do mercado.
Do lado financeiro, a companhia viu sua receita líquida operacional aumentar em 13,4%, para R$ 35 milhões e consolidou um Ebitda de R$ 27,9 milhões no período, o que representa um alta de 13,7% em comparação com o segundo trimestre do ano passado. A margem Ebitda fechou o período em 79,7%, com uma leve alta de 0,2 pontos percentuais.
O crescimento do FFO Ajustado citado anteriormente é explicado pelo crescimento da operação e pela redução do custo da dívida.
Apesar do endividamento ter aumentado de 0,9 vezes dívida líquida/Ebitda ao final de março para 1,2 vezes ao final de junho, ele ainda continua em patamar controlado.
Do lado operacional, enquanto a empresa voltou a reduzir a inadimplência líquida acumulada de 12 meses para apenas 0,6%, os eventuais descontos concedidos aos locatários representam, até agora, menos de 1,5% da receita com aluguel esperada para o ano.
A empresa batizou de “Todos por 1” o plano de expansão para o período de 2020 a 2024 remetendo à meta de adicionar 1 milhão de metros quadrados de ABL ao portfólio da Log em 5 anos.
Segundo a empresa, apesar do atraso pontual na aprovação de alguns novos projetos por causa da pandemia, o impacto não compromete o cronograma original do plano. As obras em andamento não foram interrompidas nem os trabalhos de recomposição do banco de terrenos.
A Log surfa a onda do consumo digital, que obrigará as companhias a possuir e administrar cada vez mais galpões logísticos, possibilitando o aumento do volume de vendas e entregas de seus produtos com qualidade, segurança e dentro de um prazo cada vez menor. Segundo as estimativas da companhia, 40% das ocupações de seus clientes têm operações parcial ou totalmente relacionadas ao e-commerce.
Em 2020, as ações LOGG3 já acumulam uma alta de 8,0% enquanto o Ibovespa e índice Small Caps (SMLL) recuam, respectivamente, 8,7% e 12,3%.
Os principais catalisadores da Log são: i) aumento da penetração do e-commerce; ii) possível queda na taxa de juros reais (IPCA+/NTN-B) e; iii) reabertura das ofertas de Fundos Imobiliários, com possibilidade de venda de galpões para FIIs a múltiplos atrativos (taxa de capitalização/cap rate de 6,5 por cento).
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