Venda de lojas Extra favorece mais GPA do que Assaí; ações disparam

Atualizada às 17h55

As ações do Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) se destacaram na ponta positiva da Bolsa brasileira nesta sexta-feira (15) após o anúncio de um acordo que prevê a conversão da bandeira hipermercados Extra operada pelo GPA para o formato de “atacarejo”, passando para as mãos da Sendas Distribuidora, do Assaí (ASAI3). Ambas as companhias são controladas pelo gigante francês Casino.

De maneira geral, a transação foi bem recebida pelos analistas, especificamente para o GPA. Na visão deles, a venda de ativos que pode chegar a R$ 5,2 bilhões vem em linha com o processo de monetização do portfólio da companhia.

“Apesar de termos sido surpreendidos com a alienação das lojas para o Assaí, dado que em nenhum momento foi aventada essa possibilidade pela administração, a mudança de direcionamento no sentido de reforçar o caixa para acelerar o crescimento de formatos mais rentáveis, bem como reduzir sua exposição a um formato de loja que vinha prejudicando o resultado do Grupo, é benéfico para o crescimento e lucratividade do GPA”, diz Georgia Jorge, analista do BB Investimentos.

Já no caso do Assaí, ainda que o negócio ajude a acelerar o plano de expansão, com lojas em diferentes localidades, o custo por loja acabou ficando um pouco salgado em relação à média histórica da companhia.

“O preço pago por loja é de R$ 56 milhões (sem considerar os investimentos necessários para a conversão), ante uma estimativa de R$ 60 milhões por uma nova loja do Assaí, o que pode sinalizar um preço de certa forma ‘caro’”, interpreta a equipe da casa de análise de investimentos Levante.

O quesito governança corporativa também foi citado. “Destacamos também que o negócio está sendo realizado como uma transação com partes relacionadas, ou seja, por meio da aprovação dos membros independentes de ambos os conselhos, e não por meio da aprovação dos acionistas minoritários de ambas as empresas em uma assembleia geral extraordinária, observam os analistas do Goldman Sachs Irma Sgarz, Felipe Rached e Chandru Ravikumar.

Na B3, as ações PCAR3 fecharam em alta de 11,85%, cotadas a R$ 30,96. Já os papéis ASAI3 recuaram 1,79%, para R$ 17,54. O Ibovespa terminou a semana em alta de 1,29%, aos 114.647 pontos.

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