ESH Capital: Proposta da Gol de incorporação da Smiles é afronta aos minoritários

A acionista minoritária da Smiles, a Esh Capital, afirmou ter sido “pega de surpresa” pelo anúncio da Gol de incorporação da Smiles, divulgado na manhã desta segunda-feira, 7. “A nova tentativa de incorporação nos termos proposta é uma afronta aos acionistas minoritários da Smiles”, disse Vladimir Timerman, gestor da Esh Capital, em nota.

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Segundo Timerman, a proposta atual é muito pior do que a primeira feita no início do ano, sendo que nos últimos três trimestres de 2020 a Gol teve R$ 6 bilhões de prejuízo enquanto a Smiles R$ 100 milhões de lucro.

“A Gol está propondo pagar R$ 22,32 por ação da Smiles. Se levarmos em consideração que a Gol detém 52% das ações, o valor destinado aos acionistas minoritários é de R$ 1,33 bilhão”, disse.

Ele lembrou que em 2020 a Smiles realizou transferência de R$ 1,6 bilhão de seu caixa à Gol por adiantamento de passagens. “Ou seja, no final das contas, o que o controlador deseja é utilizar o próprio caixa da Smiles para adquirir a participação dos acionistas minoritários”, afirmou. “Usar a relação de troca nos termos proposto é uma maneira de premiar a apropriação do caixa da Smiles pela Gol.”

Ele destacou ainda que há uma arbitragem apresentada por minoritários da Smiles contra a Gol que busca uma indenização que pode chegar a R$ 1,6 bilhão, “o que deveria impactar substancialmente a relação de troca proposta”.

Timerman destacou ainda as reclamações na CVM de investidores minoritários contrários à Gol por uma suposta tentativa de destruir o valor da Smiles para então incorporá-la.

Por Cristian Favaro

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