O resultado do segundo trimestre de 2020 da Metal Leve foi fraco, bastante afetado pela quarentena da Covid-19, abaixo do esperado em termos de receita líquida, Ebitda e lucro líquido.
O principal destaque negativo foi a queda de 45,5% na receita líquida no trimestre, com impacto mais forte na divisão de equipamentos originais no mercado interno que teve forte redução de 63,8% na receita líquida em relação ao mesmo período de 2019.
Com isso, a margem bruta apresentou forte queda de 12,8 pontos percentuais para 12,2% (de 25% no segundo trimestre de 2019). A queda na margem bruta é explicada pela queda de volume de vendas e menores preços de vendas.
No lado positivo, destaque para a redução de 17% nas despesas gerais e administrativas no trimestre. O fechamento das unidades industriais da Metal Leve reduziu as despesas com vendas e distribuição (-19%), com menores despesas de frete e; as despesas com pesquisa e desenvolvimento (-54%).
O resultado da Metal Leve foi ruim e abaixo das expectativas, assim analistas esperam impacto negativo no preço das ações (LEVE3) no curto prazo.
As ações da Metal Leve têm tido um desempenho bastante negativo em 2020: queda acumulada de 35,7%, contra desvalorização de 11,7% no Ibovespa.
A Metal Leve ficou com as suas operações industriais praticamente fechadas por dois meses (abril e maio) e foi bastante afetada pela forte queda de 50% na produção de veículos no mercado doméstico.
A receita líquida da companhia foi bastante afetada pela pandemia: i) queda de 63,8% no mercado doméstico de equipamento original; ii) redução de 43,3% no volume no mercado de exportação e; iii) queda de 30,7% volume de autopeças.
A operação na Argentina causou um impacto negativo de provisão para valor justo dos ativos (impairment) de R$ 29 milhões no trimestre.
A geração de caixa medida pelo Ebitda foi negativa em R$ 14,9 milhões no trimestre, afetado pelas provisões acima, o Ebitda ajustado somou R$ 14,3 milhões. A margem Ebitda ajustada foi de 4,0% no trimestre (17,4% no 2T19).
Na última linha o prejuízo líquido atingiu R$ 17,5 milhões, afetado pela provisão para impairment de R$ 29 milhões e por crédito de imposto de renda diferido de R$ 7,2 milhões.
A companhia continua com baixo nível de endividamento líquido de R$ 143,1 milhões, uma redução de R$ 45,2 milhões em relação a dezembro de 2019.
O principal catalisador da Metal Leve é a recuperação na produção de vendas de veículos novos no mercado interno, que foi duramente afetado durante a pandemia.
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