Indicadores econômicos aumentam incertezas sobre o futuro da Selic

Na manhã desta sexta-feira (17), a Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (Fipe), informou que os preços ao consumidor na capital paulista subiram 0,41% na segunda quadrissemana de janeiro. Esse resultado ficou bem abaixo dos 0,78% verificados na primeira quadrissemana do mês.

Os preços do grupo Alimentação, que pressionou a inflação no fim de 2019, perderam velocidade. Sua variação desacelerou de 2,47% para 1,4%. A Fundação Getulio Vargas (FGV) também divulgou uma inflação mais branda nesta manhã. A inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Semanal (IPC-S) subiu 0,48% na segunda quadrissemana de janeiro, abaixo dos 0,57% na quadrissemana anterior.

A favor da tese de não-esfriamento há indicadores como o IBC-Br, considerada uma prévia do Produto Interno Bruto (PIB). Divulgado pelo Banco Central (BC) na quinta-feira (16), o IBC-Br de novembro registrou um crescimento de 0,18%. A expectativa do mercado ia de um decréscimo de 0,1% até um avanço de 0,3%.

Nesse cenário indefinido, aumentam as apostas no mercado sobre o que o BC vai fazer na primeira reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) de 2020, marcada para os dias 4 e 5 de fevereiro. A edição mais recente do boletim Focus mostra que as apostas para a taxa Selic permanecem estáveis em 4,5% ao ano. No entanto, os números do mercado mostram a indefinição.

A favor da alta está o comportamento dos juros no mercado futuro. Na quinta-feira (16) as taxas dos contratos de juros com vencimento em janeiro de 2021 subiram de 4,39 por cento ao ano para 4,45 por cento. As taxas dos contratos mais longos, para janeiro de 2023, avançaram de 5,56 por cento para 5,68 por cento.
Já o dólar subiu, sem que houvesse pressão do noticiário, tanto local quanto internacional. A moeda americana fechou a R$ 4,193, alta de 0,2% em relação à véspera. Foi o fechamento mais elevado desde os R$ 4,202 registrados no dia 4 de dezembro de 2019. Também foi o nono dia de alta nos 11 pregões de janeiro.